Ночные беседы с ИИ Контанго и Бэквордация. продолжение

контанго и бэквордация

На момент наступления клиринга цена поднялась до 380 рублей. И если к следующей клиринговой сессии котировки контракта снизятся до 370 рублей, то новая https://eduforex.info/ вариационная маржа составит -10 рублей и будет списана со счета. Контанго может возникнуть на фоне роста ожиданий того, что базовый актив подорожает.

Торговля фьючерсами предполагает разницу между спот-ценой и стоимостью контракта на дату его исполнения. При наличии опыта работы с деривативами на контанго можно заработать, а при неблагоприятных условиях – получить убытки. Бэквордация – ситуация, при которой цена фьючерсного контракта на открытом рынке ниже стоимости базового актива. Чем ближе срок истечения контракта тем выше становится на него цена по отношению к прошлым периодам (при неизменности базового актива). Характерна для контрактов на скоропортящиеся товары, а также в случае поставочных контрактов.

Что такое фьючерсы на бирже простыми словами

А так, как по большинству акций РФ отсечка бывает раз в год (и то не каждый год), то в основном мы можем наблюдать картину как на рисунке выше – то есть с контанго. В течение следующих нескольких месяцев погодные проблемы будут решены, а добыча и поставки сырой нефти вернутся к нормальному уровню. Со временем увеличение производства снижает спотовые цены, чтобы приблизиться к фьючерсным контрактам на конец года.

контанго и бэквордация

Например, цена нефти 86 долларов, а цена фьючерса с экспирацией через 2 месяца – 90 долларов. Трейдер полагает, что ничего страшного в течение этого времени не произойдет, и открывает короткую позицию по фьючерсу. Когда фьючерс дешевеет, скажем, до 87 долларов, а контанго начинает распадаться, он закрывает сделку, забирая разницу себе в карман. Если дальний контракт торгуется дороже (т.е. кривая фьючерсов восходящая), то такая ситуация называется контанго.

Бэквордация

Способом избежать временную бэквордацию является рост цен. При высокой цене некоторые люди заинтересованы продавать золото. Таким образом, на рынке появляется больше золота, а бэквордация стихает до следующего эпизода. Заработок на контанго возможен, если у трейдера открыта короткая позиция.

Например, цена нефти 86 долларов, а цена фьючерса с экспирацией через 2 месяца – 90 долларов.
Если в июле стоимость аренды домика в Сочи составляет рублей, то в декабре его можно будет снять за 1000 рублей.
Фьючерс отличается от опциона тем, что и покупатель, и продавец берут на себя обязательство совершить сделку, тогда как в опционе одна сторона имеет право, а другая — обязательство.
При увеличении запасов стоимость «черного золота» снижается, поскольку предложение превышает спрос.
Покупатель использует кредитное плечо, рассчитывая на дальнейший рост курса ценных бумаг.

При приближении экономического кризиса нередко возникает контанго по ценам на золото, которое является защитным активом. Рыночная ситуация контанго характеризуется тем, что спрос на актив падает при неизменном или увеличенном предложении. При очень сильном или резком падении спроса возникает суперконтанго. Биржи ценных бумаг (например, NYSE, NASDAQ, LSE) — это основной способ сбора капитала для публичных компаний. При покупке фьючерса не нужно вносить всю его цену — достаточно лишь гарантийного обеспечения. Это залог, сумма которого составляет примерно 20-25% от цены.

Контанго и бэквордация

Ставка начисляется не на вариационную маржу, а на доход от зафиксированных сделок. Обычно брокер выполняет функции налогового агента и удерживает эту сумму при выводе средств. Фьючерсные контракты, наряду с другими деривативами, торгуются на специальных биржевых площадках — срочных секциях рынка. В связи с этим различают поставочный фьючерс и расчетный фьючерс (беспоставочный фьючерс).

Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат.

Примеры употребления “бэквордация” в русском с переводом “backwardation”

Чем больше покупатели на фьючерсном рынке поднимают цену контрактов на золото, тем больше хранители поднимают цену физического золота – и тем шире спрэд. Другими словами, золото, как правило, становится более дефицитным активом при низкой цене и оказывается в изобилии при высокой цене. Кроме того, несмотря на https://forexlisting.net/ то, что индекс доллара растет, а курс золота падает, – кобазис продолжает снижаться. Золота становится все больше на рынке даже при снижении цены на него. Когда базис позитивный, тогда рынок находится в состоянии контанго. Чтобы торговать в условиях позитивного базиса, хранитель заключает арбитражную сделку.

Чтобы лучше понять, что такое фьючерсы на бирже, разберем пример.
Мы разобрали понятие контанго простыми словами, а теперь приведем пример для валютной пары USD/RUB.
Рассмотрим пример ситуации контанго с фьючерсами на акции, по которым выплачиваются дивиденды.
Другими словами, золото, как правило, становится более дефицитным активом при низкой цене и оказывается в изобилии при высокой цене.
Введённые санкции против НКЦ привели бы к остановке операций с “токсичными” валютами, поэтому инвесторы массово от них избавлялись.

Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой. По каким-то причинам продавец в выплатах не заинтересован. Возможно, он провел фундаментальный анализ и решил, что дивиденды не принесут ему такой прибыли, как другие ценные бумаги, которые он намерен приобрести на вырученные средства. Бэквордация и контанго – это противоположные понятия. Казалось бы, почему бы не воспользоваться этой ситуацией и не приобрести активы дешево при наличии свободных средств?

Преимущества и недостатки фьючерсных контрактов

Базовым активом при этом может быть сырье (нефть, какао-бобы, золото, зерно и т.п.), финансовый инструмент (ценная бумага, облигации федерального займа, криптовалюта). Материальные ценности по условиям контракта необходимо передать от покупателя к продавцу, а если базовый актив нематериальный, достаточно перерасчета. Спекулянты могут использовать фьючерс для перепродажи, торговать контрактами и заработать на разнице цен. Исходя из этого, получается, что чем больше дней до экспирации и выше ставка рефинансирования, тем дороже должен стоить фьючерс.

Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива. Предположим, весной на рынке заканчиваются запасы зерна. В связи с этим базовый актив (зерно) стоит значительно https://fxinvest.info/ дороже, чем сельскохозяйственный фьючерс с датой экспирации после нового урожая. Покупателям требуется зерно сейчас, чтобы выпекать хлеб. Но такую же цену осенью они платить не готовы, поскольку прогнозируется крупный урожай.

About Ken Decorte